ประเมินแนวโน้มตลาด/กลยุทธ์การลงทุน/บทวิเคราะห์ ประเมินแนวโน้มตลาด SHIN (26.00 บาท : ถือ) คาดการณ์กำไรสุทธิ 1.45 พันล้านบาทในไตรมาส 4/52 และเงินปันผลปกติ 1.25 บาท/หุ้นสำหรับครึ่งหลังของปี 2552 สรุปคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/52 กลุ่มธนาคารและบริษัททั่วไป NVDR Trading Data by Stock ประเมินแนวโน้มตลาด ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงทดสอบระดับ 700 จุด ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ลดลงเหลือเพียง 14,381 ล้านบาท และสำหรับภาพรวมตลาดหุ้นไทยในวันนี้ เราคาดว่าดัชนีมีโอกาสสูงที่ปรับตัวลดลงตำกว่าระดับ 700 จุด จากความกังวลเกี่ยวกับปัญหาการเมืองภายในประเทศ และตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับตัวลดลงแรง ดัชนี Dow Jones -2.61% และถึงแม้ในระยะสั้นตลาดหุ้นไทยจะยังถูกกดดันจากปัจจัยลบทั้งในประเทศและต่างประเทศ แต่ก็ยังมีหุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูง และน่าสนใจสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว ซึ่งได้แก่ TUF และ RATCH นักลงทุนต่างประเทศกลับเข้าตลาดหุ้นไทยแล้วจริงหรือ? : มูลค่าการซื้อขายวานนี้ปรับตัวลงเหลือเพียง 14,381 ล้านบาท แต่นักลงทุนต่างประเทศกลับซื้อสุทธิสูงถึง 1,235 ล้านบาท นี่ถือเป็นสัญญาณเชิงบวก หลังจากที่นักลงทุนต่างประเทศมียอดขายสุทธิหุ้นไทยสูงถึง 6,489 ล้านบาทนับจากตอนต้นปี นอกจากนี้เรายังมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น หลังนักลงทุนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิต่ออีกเล็กน้อยราว 102 ล้านบาท หลังจากที่มียอดขายสุทธิรวม 6,482 ล้านบาท แม้นักลงทุนสองกลุ่มนี้เริ่มกลับมาซื้อสุทธิ แต่เราเชื่อว่าตลาดหุ้นไทยจะปรับตัวขึ้นได้ยาก เพราะนักลงทุนรายบุคคลในประเทศยังขาดความเชื่อมั่นต่อทิศทางการฟื้นตัวของตลาด เรายังสงสัยว่ามูลค่าการซื้อขายในวันนี้จะกระเตื้องขึ้นหรือไม่ หากตลาดมีการปรับฐาน และนักลงทุนบางส่วนเริ่มเข้าทยอยสะสมหุ้น นักลงทุนต่างประเทศไม่ได้กลับเข้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงอย่างหนักในคืนที่ผ่านมา โดยดันี Dow jones ปรับตัวลง 268.37 จุด หรือ 2.61% มาปิดที่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน แต่ยังสามารถปิดเหนือระดับ 10,000 จุดได้ ขณะที่ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปรับตัวลง 3.11% และ 2.99% ตามลำดับ สาเหตุที่นักลงทุนไม่กลับเข้าลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากพวกเขาเริ่มมีความกังวลกับภาวะเศรษฐกิจโลก หลังอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่ประเทศในยุโรปหลายแห่งประสบปัญหาการขาดดุลงบประมาณจำนวนมาก ค่าเงิน US dollar เทียบยูโรแข็งค่าสูงสุดในรอบ 7 เดือน: ค่าเงิน US dollar เทียบยูโรแข็งค่าสูงสุดในรอบ 7 เดือน หลังประเทศในสหภาพยุโรปหลายแห่งกำลังประสบปัญหาการขาดดุลงบประมาณจำนวนมหาศาล ขณะเดียวกันดัชนี VIX ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความผันผวน หรือความกลัวความเสี่ยงของนักลงทุนสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นกว่า 21% ในคืนที่ผ่านมา หลังนักลงทุนเริ่มมีความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกมากขึ้น เราพบว่านักลงทุนหลายส่วนได้โยกย้ายเม็ดเงินกลับเข้าลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน (yield) ปรับตัวลง ขณะที่ค่าเงิน US dollar แข็งค่าขึ้น และทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ปรับตัวลง โดยราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าปรับตัวลง 3.84 เหรียญสหรัฐฯ เป็น 73.14 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าปรับตัวลง 49 เหรียญสหรัฐฯ เป็น 1,062.40 เหรียญสหรัฐฯ ต่อออนซ์ แนวการลงทุน: เราปรับลดสัดส่วนการถือครองหุ้นลงเหลือ 60% สัดส่วนลงทุน: หุ้น = 60% เงินสด = 40% หุ้นแนะนำ กลุ่มพลังงาน : PTT, PTTEP, BANPU, PTTAR, IRPC กลุ่มธนาคารพาณิชย์ : BBL, KBANK, TCAP, KTB กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ : SPALI, AP, LPN, QH กลุ่มวัสดุก่อสร้าง : SCC, TASCO, DCC, SSI กลุ่มสื่อสาร : ADVANC, DTAC กลุ่มอิเล็คโทรนิคส์ : HANA กลุ่มเดินเรือ : TTA กลุ่มอื่นๆ : CPF, TPC, TVO, AIT, MAJOR     กลยุทธ์หุ้น TUF : คาดกำไรปกติไตรมาส 4/52 เติบโตสูงถึง 164% yoy     แม้คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/52 ของ TUF จะชะลอตัวลงจากไตรมาส 3/52 เนื่องจากเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่น แต่กำไรสุทธิจะเติบโตถึง 132% yoy เป็น 712 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ เราคาดว่า TUF จะมีกำไรปกติสูงถึง 983 ล้านบาทเติบโต 164% yoy กำไรสุทธิในปี 2553 คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง 5% yoy เป็น 3,494 ล้านบาท (3.96 บาท/หุ้น) โดยได้รับการผลักดันจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายทูน่า กุ้ง ซาร์ดีน อาหารกุ้ง และ ปลาหมึก เราแนะนำ ซื้อ TUF โดยมีราคาที่เหมาะสม 39.50 บาท โดยคาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลจากกำไรในครึ่งหลังของปี 2552 จำนวน 0.96 บาท/หุ้นซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนครึ่งปีที่ 2.8% RATCH : หุ้นปลอดภัยในยามที่ตลาดเป็นขาลง บริษัทรายงานผลกำไรปี 2552 ออกมามีกำไรสุทธิ 6,740 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 4.65 บาท เพิ่มขึ้น 4% yoy จากส่วนแบ่งผลกำไรจาก RPCL ที่เพิ่มขึ้นถึง 280% yoy เป็น 1,192 ล้านบาท แม้ว่าบริษัทจะมีภาระภาษีจ่ายเพิ่มขึ้นจาก 217 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 831 ล้านบาทในปี 2552 ก็ตาม เราคาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีหลังได้อีก 1.10 บาท/หุ้น หลังจากจ่ายปันผลครึ่งปีแรกไปแล้ว 1.10 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนครึ่งปีหลัง 3.1% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 8.3 เท่าและมี upside 22% จากราคาที่เหมาะสมของเราที่ 43 แนะนำ ซื้อ ปฏิทินเศรษฐกิจ U.S. economic data this week   Releases Period Unit Actual Est. Prior Feb-01 Personal Income DEC MoM 0.4% 0.30% 0.40%   Personal Spending DEC MoM 0.2% 0.30% 0.50%   ISM Manufacturing JAN Index 58.4 55.5 55.9   Construction Spending DEC MoM -1.2% -0.50% -0.60% Feb-02 Pending Home Sales DEC MoM 1.0% 1.00% -16.00%   Auto Sales JAN mn 3.77 - 4.14   Truck Sales JAN mn 4.42 - 4.49 Feb-03 Challenger Job Cuts JAN YoY -70.4% - -72.90%   ADP Employment Change JAN ,000 -22 -40 -84   ISM Non-Manf. Composite JAN Index 50.5 51 50.1   Crude Inventories Jan 29 mn 2.32 - -3.89 Feb-04 Nonfarm Productivity 4Q P QoQ 6.2% 6.00% 8.10%   Unit Labor Costs 4Q P QoQ -4.4% -2.50% -2.50%   Initial Jobless Claims Jan-31 ,000 480 455 470   Continuing Claims Jan-24 ,000 4602 4577 4602   Factory Orders DEC MoM 1.0% 0.50% 1.10% Feb-05 Change in Nonfarm Payrolls JAN ,000   13 -85   Unemployment Rate JAN %   10.00% 10.00%   Average Hourly Earnings JAN MoM   0.20% 0.20%   Average Weekly Hours JAN hours   33.2 33.2   Consumer Credit DEC bn   -$9.5 -$17.5 Source: Bloomberg.com สรุปข่าว พ.ร.บ.คลื่นความถี่คลอดกลางปี54เข้ายุค'ทีวีพันช่อง' (กรุงเทพธุรกิจ 5/2/53): สาทิตย์ ชี้ พ.ร.บ. กสทช. ผ่านสภาปลายปีนี้  คาดเกิด กสทช. กลางปี 2554 จี้ กทช.เดินหน้า 3จี และออกใบอนุญาตชั่วคราวทีวีดาวเทียม "สมเกียรติ" ชี้ร่างพ.ร.บ.องค์กรจัดสรรคลื่นฯ เพิ่มอำนาจคุณและโทษถอดถอน ส่งเสริมการเข้าถึงคลื่นความถี่ของประชาชน เอกชนย้ำอุตสาหกรรมโทรทัศน์ไทย สู่ยุคทีวี 1,000 ช่อง กฎหมายเอื้อทีวีดาวเทียมแห่เปิด สมาพันธ์ฯ ชี้สื่อทีวีแข่งขันใน "ทะเลเลือด? กสิกรฯ ขยายฐานย่อยชูสินเชื่อบ้าน-เมินแข่งขันราคา (ASTVผู้จัดการรายวัน 5/2/53): กสิกรไทยตั้งเป้าสินเชื่อรายย่อยโต 14-15% ระบุใช้สินเชื่อบ้านหลักในการเติบโตตั้งเป้าที่ 13% ขณะที่บัตรเครดิตโต 7% เผยยังไม่พิจารณาใช้กลยุทธ์ฟรีค่าธรรมเนียม-แข่งขันด้านราคาหันเสนอมูลค่าเพิ่มให้ผลิตภัณฑ์ AGE ปลื้มยอดขาย Q4/52 ขยับเพิ่มเชื่อปีนี้ดีมานด์พุ่งดันผลงานทะลุ 20% (ASTVผู้จัดการรายวัน 5/2/53): เอเชีย กรีน ยิ้มรับยอดขายถ่านหินไตรมาส 4 ปี 52 สูงขึ้น 20% ประมาณการรายได้เพิ่มแตะ 2,100 ล้านบาทเหตุโรงคัดแยก พร้อมคลังสินค้าที่ศรีราชาแล้วเสร็จ กระตุ้นยอดคำสั่งซื้อทยอยเพิ่ม IVLมีดีเหนือ11บาท ขานรับกำไรโต16% จุดขายปิโตรครบวงจร-บล.ธนชาติให้ถึง13บาท (ข่าวหุ้น 5/2/53): IVL เทรดวันแรกสดใส ลุ้นวิ่งทะลุยืนเหนือ 11 บาท สูงกว่าราคาจอง 10.20 บาทโบรกประสานเสียงเชียร์ เชื่อแผนดำเนินการธุรกิจปิโตรเคมีแบบครบวงจร พร้อมเตรียมทุ่มเงินขยายธุรกิจต่างแดนเพิ่ม ขณะที่กำไรปีนี้โชว์ฟอร์มสวยขยายตัว 16%จากปีก่อนทำได้กว่า 4,788 ล้านบาท กองทุนฟื้นฟูฯมั่นใจดีล ขายสคิบจบก่อนสิ้นมี.ค. (กรุงเทพธุรกิจ 5/2/53): กองทุนฟื้นฟูฯ มั่นใจจบดีลขายหุ้นแบงก์นครหลวงไทยก่อน สิ้นเดือน มี.ค.นี้ เผยบอร์ดกองทุนฟื้นฟูแค่สรุปเบื้องต้น จากนี้ยังต้องทำดีล ดิลิเจนท์ ก่อนเคาะราคาเข้าบอร์ดเพื่อสรุปอีกครั้ง หลังจากนั้นจึงดันเข้า ครม.เพื่อพิจารณาอนุมัติ เอ็กโก ตั้งงบปีนี้7พันล้าน เน้นลงทุนพลังงานทดแทน (กรุงเทพธุรกิจ 5/2/53): เอ็กโก ทุ่มงบลงทุน 4,000-7,000 ล้านบาทในปีนี้ เร่งเครื่องพัฒนาพลังงานทดแทนในประเทศ พร้อมหาข้อสรุปซื้อโรงไฟฟ้าในอินโด-ฟิลิปปินส์ เพิ่มกำลังผลิตอีก 1,000 เมกะวัตต์ใน 5 ปี ประเมินกำไรปีนี้ลดลงจากปี 52 ด้านเอเชียกรีนคาดปีนี้รายได้โต 20% รับราคาถ่านหินพุ่ง ยอดโอนเงินผ่านเอทีเอ็มพุ่ง ธปท.หารือลดค่าธรรมเนียม (กรุงเทพธุรกิจ 5/2/53): แบงก์ชาติ เผยยอด Bulk Payment credit โอนเงินผ่านตู้เอทีเอ็มพุ่ง ระบุแค่ 9 เดือนแรกปี 52 มียอดรวมแล้วกว่า 7.6 ล้านรายการ เกือบเท่าปี 51 ทั้งปี ยอมรับค่าธรรมเนียมโหด ระบุ อยู่ระหว่างศึกษาแผนปรับปรุง ขณะที่ปริมาณธุรกรรมผ่านเช็คลดวูบ TCAP นอนมาคว้า SCIB หลัง HSBC ถอนตัวหมดคู่แข่ง (ทันหุ้น 5/2/53): TCAP ไร้คู่แข่งซื้อ SCIB ล่าสุดมีข่าว HSBC ถอนตัวตามเกาหลีไปอีกราย ส่วนกองทุนฟื้นฟูชี้หลังประชุมวานนี้ยังเหลือขั้นตอนมากมั่นใจเดือนมีนาคมนี้ขั้นตอนจบ CENTEL ลั่น Q1 รายได้พุ่ง 20% 'MINT' ชุ่มคอท่องเที่ยวสะพัด (ทันหุ้น 5/2/53): บิ๊กท่องเที่ยวหน้าบาน รับตรุษจีน-หนีหนาว หนุนยอดจองห้องพักพุ่ง บิ๊ก CENTEL ลั่นไตรมาส 1 สุดหรู ยอดห้องพักทะลักเพิ่มเป็น 75% ดันรายได้สะพัดกว่า 20% ตอกย้ำทั้งปีโตตามเป้า 15% ด้าน MINT การันตีแนวโน้มยังสวย โชว์ยอดจองกว่า 65% พร้อมบุกธุรกิจอาหารขยายสาขาเพิ่มปีนี้ 80 สาขา เล็งขยับเพดานงบลงทุนใหม่อีกระลอกหลัง D/E ต่ำติดดินกู้เงินได้ 6-8 พันล้านบาท สยายปีกธุรกิจในอนาคต OISHI การันตีปีนี้รายได้โต 20% รุกเจรจาซื้อแบรนด์อาหารญี่ปุ่น (ทันหุ้น 5/2/53): OISHI ลุยธุรกิจอาหารตั้งงบ 300 ล้านบาทขยายสาขาเพิ่มอีก 30 แห่ง เน้นหัวเมืองต่างจังหวัด หนุนปีนี้มีสาขาถึง 139 แห่ง "ตัน ภาสกรนที" มั่นใจรายได้ปีนี้โต 20% เป็น 8.4 พันล้านบาท มาจากธุรกิจอาหารกว่าครึ่งพร้อมเดินหน้าเจรจากับเจ้าของแบรนด์อาหารญี่ปุ่นเพิ่มอีกเพียบ BFIT วางแผนทิ้ง BSEC กลางปีนี้ขายหุ้นเกลี้ยง (ทันหุ้น 5/2/53): วงในเผย BFIT วางแผนทิ้งหุ้น BSEC ลั่นอย่างเร็วกลางปีนี้อาจได้เห็น แต่หากคลาดเคลื่อนเชื่อไม่เกินปลายปีได้เห็นแน่ หลังธุรกิจเดี้ยง แถมมีปัจจัยเสี่ยงผลกระทบจากการเปิดเสรี ด้าน "วรกิจ สร้างศรีวงศ์" เผยรอความชัดเจนของแผนธุรกิจปลายเดือนกุมภาพันธ์นี้ ยังเชื่อมาร์เก็ตแชร์อยู่ในช่วงขาขึ้น ด้านโบรกแนะ "ขาย" หลังธุรกิจมีความเสี่ยงแม้มีเงินสดมาก บทวิเคราะห์ SHIN (26.00 บาท : ถือ) คาดการณ์กำไรสุทธิ 1.45 พันล้านบาทในไตรมาส 4/52 และเงินปันผลปกติ 1.25 บาท/หุ้นสำหรับครึ่งหลังของปี 2552 แนะนำ ถือ เพื่อเงินปันผลที่จูงในและโอกาสจ่ายพิเศษ แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะต่ำกว่าราคาเหมาะสมตามวิธี sum-of-the-parts ที่ 25 บาทของเรา แต่การจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอในอัตราที่จูงใจและโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษยังทำให้เราคงคำแนะนำ ถือ ทั้งนี้ เราคาดกว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผล 1.25 บาท/หุ้นสำหรับการดำเนินงานครึ่งหลังของปี 2552 (เทียบเท่า 4.8% ของราคาหุ้นปัจจุบัน) ทำให้เงินปันผลรายปีคงเดิมที่ 2.40 บาท/หุ้น (อัตราตอบแทน 9.2%) นอกจากนี้ ADVANC ซึ่ง SHIN ถือหุ้นอยู่ 43% มีโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษจากการเลื่อนการลงทุนโครงข่าย 3จี ออกไปด้วย หาก ADVANC จ่ายเงินปันผลพิเศษในอัตรา 1-3 บาท/หุ้น จะทำให้ SHIN จ่ายเงินปันผลพิเศษเช่นกันที่ 0.39-1.18 บาท/หุ้น เทียบเท่า 1.5-4.5% ณ ราคาหุ้นปัจจุบัน คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 4/52 ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน เราประมาณการกำไรปกติของ SHIN ที่ 1.47 พันล้านบาทในไตรมาส 4/52 ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า โดยคาดว่าธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ภายใต้ ADVANC จะรายงานกำไรปกติโต 8% yoy และ 2% qoq เป็น 4.26 พันล้านบาทจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและภาคท่องเที่ยว การเติบโตต่อเนื่องของบริการเสริม และควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี ในทางกลับกันคาดว่าผลประกอบการของธุรกิจดาวเทียมภายใต้ THCOM (ถือหุ้น 41% โดย SHIN) จะมีผลขาดทุนปกติเพิ่มจาก 56 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้าเป็น 146 ล้านบาทจากค่าใช้จ่ายที่สูงตามฤดูกาล หลังรวมประมาณการกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและค่าปรับจากการชำระหนี้คืนก่อนกำหนดของ THCOM แล้วทำให้เราคาดการณ์กำไรสุทธิของ SHIN 1.45 พันล้านบาท ประมาณการกำไรโต 10% เป็น 6.9 พันล้านบาทหรือ 2.16 บาท/หุ้นในปี 2553 แม้ในปีที่แล้วธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ชะลอตัวตามเศรษฐกิจ แต่เราคาดการณ์กำไรปกติของ SHIN ขยายตัว 3% เป็น 6.3 พันล้านบาทหรือ 1.96 บาท/หุ้นใน 2552 เนื่องจาก ADVANC มีการรายการตัดจำหน่ายค่าความนิยม 3.55 พันล้านบาท (เป็นรายการที่ไม่เป็นตัวเงิน) เมื่อปลายปี 2551 สำหรับปีนี้ เราคาดว่ากำไรของ SHIN จะโต 10% เป็น 6.9 พันล้านบาทหรือ 2.16 บาท/หุ้น จากการฟื้นตัวของ ADVANC และการขยายธุรกิจไอพีสตาร์ในอินเดียของ THCOM ใบอนุญาต 3จีล่าช้า-> เงินสดเหลือเยอะ->อาจพิจารณาจ่ายเงินปันผลพิเศษ แม้การล่าช้าของใบอนุญาต 3จีจะเป็นผลลบต่ออุตสาหกรรม ADVANC มีแนวโน้มที่จะมีเงินสดในเมือในระดับเกินกว่าปกติ (2.2 หมื่นล้านบาท ณ ไตรมาส 3/52) เพราะไม่จำเป็นต้องลงทุนขยายโครงข่าย 2จี แล้วมีเพียงแต่การเพิ่ม capacity และบำรุงรักษาอันจะทำให้การลงทุนรายปีอยู่ในระดับ 1.1-1.2 หมื่นล้านบาท ในปี 2552-2553 จึงมีโอกาสที่ ADVANC พิจารณาจ่ายเงินปันผลพิเศษ (พร้อมกันกับงวด 2H52 หรืองวด 1H53) อันจะทำให้ SHIN มีโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษเช่นกันด้วยนโยบายส่งต่อผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น สรุปคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/52 กลุ่มธนาคารและบริษัททั่วไป สรุปผลคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/52 หุ้น กำไรที่คาดไว้(ล้านบาท) กำไรที่ประกาศ (ล้านบาท)   กำไร   คำแนะนำ   4Q09E qoq yoy 4Q09 3Q09 4Q08 07 08 09E   กลุ่มธุรกิจการเกษตร                     CPF* 2,236 (39%) 612% - 3,636 314 1,007 3,046 9,806 ซื้อ UVAN 74 48% 19% - 141 62 505 1,445 567 ถือ กลุ่มธนาคาร                     BAY 2,060 (5%) 144% 1,705 2,172 844 (3,992) 4,896 6,657 ซื้อเมื่ออ่อนตัว BBL 4,945 (2%) (6%) 5,967 5,069 5,268 19,218 20,243 20,764 ซื้อ KBANK 3,877 4% 39% 3,668 3,720 2,790 15,005 15,333 14,892 ซื้อ KTB 2,551 (40%) 9% 2,548 4,250 2,332 6,407 12,272 12,020 ซื้อเก็งกำไร SCB 4,907 (6%) 23% 4,780 5,198 3,983 17,356 21,414 20,760 ซื้อเมื่ออ่อนตัว กลุ่มวัสดุก่อสร้าง                     BSBM 65 306% n.a. - 16 (213) 161 124 107 ซื้อ DCC 232 (3%) 76% 232 240 132 578 664 996 ซื้อ SCC 5,600 (20%) n.a. 5,332 6,988 (3,480) 30,352 16,771 24,346 ซื้อ SSI 780 (41%) n.a. 1,151 1,313 (5,481) 837 (5,166) 1,272 ซื้อ TASCO 50 (78%) n.a. - 230 (1,135) 306 (1,089) 520 ซื้อ TSTH (3Q10F) 75 (68%) n.a. (3) 238 (2,266) 2,701 81 324 ซื้อเมื่ออ่อนตัว กลุ่มปิโตรเคมี                     PTTCH 2,342 (17%) n.a. - 2,821 (4,177) 19,167 11,739 6,907 ถือ กลุ่มพาณิชย์                     HMPRO 364 42% 6% - 256 343 710 959 1,115 ซื้อ กลุ่มสื่อสาร                     ADVANC* 4,258 2% 8% - 4,174 3,933 16,347 18,820 17,135 ซื้อ AIT 88 47% 83% - 60 48 94 211 297 ซื้อ CSL* 71 (10%) 129% - 79 31 238 225 287 ถือ DTAC* 1,952 19% 59% - 1,636 1,224 5,859 7,568 6,444 ทยอยสะสม SAMART 122 (12%) n.a. - 139 (61) 574 262 427 ซื้อ SHIN* 1,472 0% n.a. - 1,469 (65) 1,575 6,079 6,267 ถือ THCOM (175) n.a. n.a. - 51 (597) 3,040 (713) (146) ทยอยสะสม TRUE 10 (90%) n.a. - 99 (1,205) 1,158 (2,355) 1,202 ถือ กลุ่มพลังงาน                     PTTAR 1,608 (6%) n.a. - 1,708 (10,654) 18,018 (8,465) 9,272 ซื้อเก็งกำไร PTTEP 6,018 14% (11%) 4,652 5,259 6,789 28,455 41,675 23,519 ซื้อ TOP 1,820 (8%) n.a. - 1,978 (8,394) 19,118 224 12,270 ซื้อเมื่ออ่อนตัว กลุ่มสื่อและสิ่งพิมพ์                     BEC* 756 1% 5% - 752 721 2,226 2,902 2,651 ซื้อ MAJOR* 138 100% 106% - 69 67 597 496 304 ทยอยสะสม MCOT 360 3% 19% - 349 302 1,111 1,228 1,349 ซื้อเก็งกำไร กลุ่มอิเล็คโทรนิคส์                     CCET* 423 (3%) (5%) - 434 443 2,970 2,242 1,594 เปลี่ยนตัวเล่น KCE* 127 19% n.a. - 107 (187) 208 (186) 55 ซื้อ SMT 80 8% 129% - 74 35 98 201 268 ทยอยสะสม กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม                     TUF* 983 (9%) 164% - 1,086 373 1,639 2,269 3,675 ซื้อ TVO* 283 (34%) n.a. - 431 (288) 1,283 1,327 913 ซื้อลงทุน กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                     AP 587 73% 9% - 339 538 899 1,638 1,758 ซื้อเมื่ออ่อนตัว LPN 254 (36%) 10% - 399 231 928 1,205 1,423 ซื้อเมื่ออ่อนตัว MK 125 (7%) (7%) - 135 135 332 404 536 ซื้อเมื่ออ่อนตัว PS 1,670 157% 91% - 651 875 1,302 2,373 3,648 ซื้อเก็งกำไร SF 84 320% 223% - 20 26 308 226 108 เต็มมูลค่า SPALI 615 5% 186% - 587 215 816 1,069 2,430 ซื้อ STEC 78 3% (5%) - 76 82 22 178 245 ซื้อเมื่ออ่อนตัว กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์                     AOT* 822 n.a. 24% - (649) 661 (1,716) 4,642 949 ซื้อลงทุน BECL 375 (22%) (24%) - 482 495 1,407 1,444 1,738 ถือ PSL 541 (23%) (56%) 417 703 1,227 4,156 4,939 3,047 ซื้อเมื่ออ่อนตัว THAI* 5,240 n.a. n.a. - (1,247) (2,648) 4,134 (8,566) 3,615 ซื้อเก็งกำไร *กำไรปกติ NVDR Trading Data by Stock Top 20 Net BUY (04/02/10)   Value (Btmn)   Buy Sell Total Net BANPU 1,332.45 377.16 1,709.61 955.29 BLA 127.48 13.85 141.33 113.63 BAY 59.84 2.19 62.03 57.64 LH 44.24 0.40 44.63 43.84 PTTEP 41.13 2.46 43.60 38.67 THAI 33.13 0.07 33.20 33.06 LPN 23.58 0.34 23.92 23.24 SCIB 45.13 23.23 68.36 21.90 CPF 24.70 3.01 27.71 21.70 TRUE 22.81 1.51 24.32 21.30 AP 20.90 0.25 21.15 20.65 IRPC 15.55 1.81 17.36 13.74 KTB 28.64 15.51 44.15 13.13 SCB 14.86 1.88 16.74 12.98 PSL 18.80 7.76 26.56 11.04 SCC 14.76 4.69 19.44 10.07 PS 8.97 - 8.97 8.97 CPALL 9.72 1.10 10.82 8.62 GJS 12.83 5.04 17.88 7.79 BBL 134.88 127.23 262.11 7.65 Top 20 Net SELL (04/02/10)   Value (Btmn)   Buy Sell Total Net TOP 5.21 106.14 111.35 -100.92 KBANK 47.91 115.24 163.15 -67.33 TTA 2.53 55.21 57.74 -52.68 PTT 39.75 79.11 118.86 -39.35 TYONG 0.07 13.10 13.17 -13.03 ITD 0.62 10.22 10.83 -9.60 ADVANC 11.41 19.21 30.62 -7.80 BEC 5.01 12.73 17.74 -7.72 TCAP 11.88 18.18 30.06 -6.29 PDI 0.09 4.43 4.52 -4.33 EASTW - 4.21 4.21 -4.21 BCP 0.72 4.58 5.30 -3.87 TTCL 3.92 7.68 11.60 -3.76 TTW 0.74 4.42 5.16 -3.68 PTTAR 5.49 8.19 13.68 -2.70 CPN 1.88 4.13 6.01 -2.25 TISCO 9.71 11.86 21.56 -2.15 MAJOR 2.33 4.31 6.64 -1.98 SMT 0.71 2.61 3.32 -1.90 ROBINS 0.46 1.71 2.17 -1.25 Top 20 Most Active (04/02/10)   Value (Btmn)   Buy Sell Total Net BANPU 1,332.45 377.16 1,709.61 955.29 BBL 134.88 127.23 262.11 7.65 KBANK 47.91 115.24 163.15 -67.33 BLA 127.48 13.85 141.33 113.63 PTT 39.75 79.11 118.86 -39.35 TOP 5.21 106.14 111.35 -100.92 SCIB 45.13 23.23 68.36 21.90 BAY 59.84 2.19 62.03 57.64 TTA 2.53 55.21 57.74 -52.68 LH 44.24 0.40 44.63 43.84 KTB 28.64 15.51 44.15 13.13 PTTEP 41.13 2.46 43.60 38.67 DTAC 18.96 19.92 38.88 -0.96 THAI 33.13 0.07 33.20 33.06 ADVANC 11.41 19.21 30.62 -7.80 TCAP 11.88 18.18 30.06 -6.29 CPF 24.70 3.01 27.71 21.70 PSL 18.80 7.76 26.56 11.04 TRUE 22.81 1.51 24.32 21.30 LPN 23.58 0.34 23.92 23.24
ๅ		คำชี้แจง : ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ของ บมจ. หลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) มี 2 ทีม คือ ฝ่ายวิจัย สำหรับนักลงทุนในประเทศ (KELIVE Research) และ ฝ่ายวิจัยนักลงทุนสถาบันต่างประเทศ (Kim Eng Research) อันมีเหตุผลมาจากลักษณะที่แตกต่างในด้าน ลักษณะผู้ลงทุน วัตถุประสงค์ และ กลยุทธ์ ทำให้คำแนะนำ และ/หรือ ราคาเป้าหมายอาจมีความแตกต่างกัน โดย KELIVE Research มีวัตถุประสงค์ที่จะทำบทวิเคราะห์เพื่อสนับสนุนข้อมูลการลงทุนแก่นักลงทุนในประเทศ ( ท่านสามารถดูรายละเอียดได้จาก http://kelive2.kimeng.co.th )ในขณะที่ Kim Eng Research สำหรับนักลงทุนสถาบันต่างประเทศ ( ท่านสามารถดูรายละเอียดได้จาก www.kimengresearch.com.sg). ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่นักลงทุนจะต้องอ่าน และทำความเข้าใจ สมมติฐาน และ พื้นฐานของคำแนะนำ ของแต่ละงานวิจัย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลที่ บมจ. หลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) เห็นว่าน่าเชื่อถือประกอบกับทัศนะส่วนตัวของผู้จัดทำ ซึ่งมิได้หมายถึงความถูกต้องหรือสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด และเอกสารนี้ได้จัดทำขึ้นเพื่อประโยชน์ในการใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจในการลงทุนเท่านั้น มิได้มีวัตถุประสงค์เพื่อที่จะชักชวนหรือชี้นำการซื้อขายหลักทรัพย์ใดโดยเฉพาะหรือเป็นการทั่วไปแต่อย่างใด นักลงทุนพึงใช้ข้อมูลในเอกสารนี้ประกอบกับข้อมูลและความเห็นอื่น ๆ และวิจารณญาณของตนในการตัดสินใจการลงทุนให้เหมาะสมแก่กรณี ทั้งนี้ความเห็นที่แสดงอยู่ในเอกสารนี้เป็นความเห็นส่วนตัวของผู้จัดทำ บมจ. หลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ตลอดจนผู้บริหารและพนักงานของบริษัทไม่จำเป็นต้องเห็นพ้องกับความเห็นที่แสดงอยู่ในเอกสารนี้ด้วยแต่อย่างใด